從前，在美洲北部的一個大森林裏，住著許許多多各種各樣的野生動物。它們見了麵，表麵上都很客氣，但心裏麵，卻是非常小心地互相防備著，害怕被對方殺死或吃掉。隻不過它們表麵上客客氣氣的，所以不會有人猜到它們心裏麵是這樣想的。
一天，一隻機靈的小狼出外找食吃，並答應他爺爺奶奶肯定會在天黑前回來。
小狼高興地在森林裏一路小跑，來到他最喜歡去的小河入海口。他料到這個時候水貂首領肯定正在小船上釣魚，果然，沒錯，他就在那兒。
“我也想釣魚。”小狼對水貂叫道。但是水貂一言不發，假裝沒有聽見。
“你帶我上船，好嗎？”小狼這次提高了嗓門，一次又一次地請求水貂。後來水貂聽得都煩了，就把船劃到岸邊，讓小狼跳了上來。
“安靜點，乖乖地坐在船那頭別動，不然船會翻的，”水貂說，“那個籃子裏有很多海膽蛋，你要是想吃可以吃。但是，你隻能吃白色的蛋，紅的蛋吃了會死的。”
小狼聽了十分高興，他是個饞嘴的家夥，成天就像三輩子沒吃過東西那樣，所以他立刻狼吞虎咽地開始吃起蛋來。吃完後，他想打一會兒盹。
“好吧，那你就躺下睡吧，你可以把頭靠在那塊木頭上。”水貂說。
狼就照做了，很快就熟睡了過去。水貂見小狼睡熟了，就躡手躡腳地走近他，一刀刺進他的心髒。小狼動都沒動就死了。然後水貂就把船靠岸，撕下狼皮帶了回家，掛在火堆上烤幹。
小狼的爺爺奶奶見孫子沒回家，急得和親戚們到處找他，可找了幾天也沒找到。過了幾天，小狼的奶奶碰巧到水貂的家裏去買海膽蛋。她一進去，看見掛著的狼皮，就立即認出這是她孫子的。
“他死了——他真的死了！”她痛苦地哭喊著。