很久以前一位窮碾磨匠有個非常漂亮的女兒。碰巧有一天他覲見國王時，為了讓自己與眾不同，竟對國王說自己有個可以把稻草紡成金子的女兒。“那她可真是值得一見的奇才。”國王對他說。“如果你的女兒真能如你所說的那樣聰明，明天就把他帶到宮裏來，我要考考她。”第2天女孩就被帶到一間裝滿稻草的房子，給了她紡輪和紡錘，然後國王對她說：“現在你隻有到明天早晨一夜的時間。要是到時你不能把稻草全部紡成金子，就會把你處死。”然後國王便把她一個人關在了房間裏麵。
可憐的碾磨匠的女兒坐在地上，根本就不知道該怎麽辦。她怎麽會知道如何把稻草紡成金子呢？最後傷心地哭起來。
突然門開了，進來一個小矮人，問道：“晚上好，磨坊小姐。你為什麽哭得這麽傷心呢？”
“唉！”女孩回答。“我必須把這些稻草全都紡成金子，可我一點主意想不出來。”
“如果我為你做到了，你怎樣報答我？”侏儒問道。
“用我的項鏈。”女孩邊說邊連忙摘下項鏈。然後他坐在紡輪旁，轉呀轉呀轉呀，把紡輪轉了3次，線軸便滿了。於是他換上另一個線軸，轉呀轉呀轉呀，3次以後又滿了。就這樣一直轉到第2天清晨，所有的稻草都紡完了，線軸上繞著的全是金線。
太陽剛剛露麵，國王就趕來了。他看到所有的金子時驚呆了，當然也開心極了。可是他內心充滿了對值錢的金子的欲望。他把碾磨匠的女兒關到一間更大的裝滿稻草的房子裏，威脅她如果她想要命就把它們全都紡成金子。
女孩這次仍然不知道如何是好，又哭了起來。這時門和前次一樣開了，小矮人又進來對她說：“如果我為你把稻草紡成金子，你怎麽報答我？”
“用我手指上的戒指。”女孩說。侏儒拿了戒指，就開始紡線了。紡輪一圈一圈地轉起來，到了第2天早晨所有的稻草就都被紡成金子了。