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宋恭帝德祐二年（1276年），當蒙古軍隊攻陷南宋首都臨安（杭州）時，忽必烈明白，已經成立五年的大元帝國（1271年成立），終於可以挺過第一次通貨膨脹危機了。
作為一部不斷擴張的軍事機器，蒙古帝國同時也是人類史上一個早熟的紙幣帝國。在成吉思汗生命的最後一年，1227年，蒙古帝國在學習宋朝和金朝的基礎上，開始發行一種名為“會子”的紙幣。
在攻占南宋的這一年（1276年），蒙古帝國的紙幣發行也已經走到了第49個年頭。此時，由於沒有什麽經濟基礎，幾乎完全是靠著對外擴張和野蠻掠奪，來支持濫發紙幣、擴張軍費的蒙古帝國，已經危機隱現。
如果不能征服南宋，忽必烈明白，大元和整個蒙古帝國的日子將難以持續。
與其他中華帝國更多是以金、銀、銅等金屬貨幣作為國家主流通行貨幣不同，蒙古帝國和元朝卻是自始至終都以紙幣作為國家的主流通行貨幣，並隻有在後期才少量發行了部分銅錢，作為輔助貨幣進行流通。
盡管在1234年就已滅掉了位處中國北方的金朝，但蒙古帝國征服南宋的戰爭卻花了四十多年，而金朝在滅亡前濫發紙幣、導致嚴重通貨膨脹的亡國教訓，對蒙古人也是一種近在眼前的提醒，他們明白，滅宋戰爭再拖延下去，依靠濫發紙幣來支撐戰爭的蒙古帝國，遲早也會被拖垮，所以，他們迫切渴望盡快結束這場戰爭。
此前，在忽必烈上位第一年的中統元年（1260年），大元境內的紙幣發行量為7.34萬錠，然而為了支撐持續的滅宋戰爭，到南宋被滅亡前，大元境內的紙幣發行量已經急劇提升到了141.9萬錠。在中國北方的原來金朝統治區，此前由於金朝統治者濫發紙幣，人民生活原本就已困苦不堪，而忽必烈繼續濫發紙幣的行為，更是有將大元的擴張戰爭拖向深淵的走向。