西園寺內閣
《樸資冒斯和約》成立，國人以外交失敗歸罪於桂太郎內閣，下院各黨，因要求其辭職。桂太郎知難戀棧，辭職而去。一九〇六年一月，天皇命政友會總裁西園寺組閣。西園寺召集黨員，演說內閣之政績，惟賴財政，請其合作，通過預算。蓋時當戰後，國債累累，利息增多，辦理善後，需款孔亟。且以時間迫促，內閣徑提交桂太郎所擬定之預算於議會，凡六億餘元；卒由議會通過。
鐵路收歸國有
三月，政府謀收鐵路為國有，外相加藤高明謂其強買人民之私產，違背憲法，徒增國家之擔負，且以對華困難，自辭職去。報紙複攻擊內閣；政府概置之不省。未幾，眾議院通過鐵路收歸國有之議案；貴族院又略加修改，複交眾議院；內閣因承認其修改，勸黨員讚成。議員反對者，爭論不已，繼起扭鬥，傷者數人。及至投票，反對者知為少數，各自離席；下院遂得全體通過。收買鐵路之款，計共四億餘萬元，約倍商人原有建築之費；政府發行五分利息之公債；防其跌價致令商人受虧，於五年後，始交與之。又定一九〇一至一九〇三年平均所得之利為公司之盈餘，以後凡二十年，每年仍如數與之。其優待商人，獎勵實業，亦雲至矣。
人民負擔益重
十二月，議會複召集。明年，政府提交預算案，計六億一千餘萬元，海陸軍費，幾占三分之一，仍由議會通過。然人民之擔負益重，怨者漸多。會交通大臣要求擴張關於鐵路之費，大藏卿初拒其請，後乃雙方讓步，減額與之。元老井上馨負有理財之名，謂其額過大，大藏卿辦理不善，內閣將全體辭職；天皇因詔準財政交通二大臣辭職，其事始已。一九〇八年，議員四年期滿，於五月舉行選舉。政友會議員共得百八十九人，占議席多數。而總裁西園寺忽於七月托疾辭職，舉桂太郎以自代。其辭職原因，說者謂因財政困難，及外交備受批評之故。