九〇七年—九六〇年
第一節 五代十國的經濟狀況
五代十國是唐末藩鎮割據互爭的繼續狀態。
五代十國的成立，證明江淮地區，尤其是長江、珠江兩流域，經濟發展成若幹個獨立單位，每個單位有適當的人力財力供軍閥們利用，因而造成許多小獨立國對峙的形勢。
唐末士民避難南奔，關中人多往四川，淮南人多往江南。南方戰禍比較輕微，可能繼續吸引北方流民的遷入。南方軍閥除錢鏐用鄉兵，其餘所部將士，幾乎全是中原人，他們在割據地掌握政權，可能吸引大量宗族、鄉鄰前去投靠。南方人口增加，生產力自然跟著上升。
鹽是人民生活必需品，又是稅收的重要來源。五代時南方小國，大抵占有產鹽地區。柴榮奪南唐國江北諸州，劃江為界，南唐王李璟失去鹽場，遣宰相馮延己獻犒軍銀十萬兩、絹十萬匹、錢十萬貫、茶五十萬斤、米麥二十萬石，請求賜給海陵（江蘇泰縣）鹽田。柴榮不肯，隻許每歲支撥軍用食鹽三十萬斛。李璟借此募集士卒，維持殘局。足見鹽是構成每個經濟單位的主要條件。
茶是南方特產，又是人民生活必需品，五代時湖南產茶最多，所以也能成立一個小國。楚國王馬殷令民大量采茶，賣給北客，每年收稅甚巨。殷又在開封、襄（湖北襄陽縣）、唐（河南唐河縣）、郢（湖北鍾祥縣）、複（湖北沔陽縣）等州設邸（棧行）賣茶，獲利十倍。
南平國不產鹽茶，它隻靠南北交通中樞的江陵，勉強立國。它不僅對中原皇帝進貢稱臣，不敢失禮，為了鹽的供給（唐每歲給鹽一萬三千石，周指定泰州運鹽給南平），就對南漢、閩、蜀等小國皇帝，也不惜屈身稱臣，為了商業上不受禁阻。它沒有特產，在諸國中最為弱小。
南方農村副業的紡織業，一般是絹綾麻布，與中原略同。有些落後地區，如楚國用茶交換中原的絹帛，貿易上處在不利地位，後來令農民繳納絹帛代稅錢，紡織業很快發展起來。唐時兩廣、福建種植木棉，楚王馬希範秋冬二季用木棉布做地衣，想見湖南也種棉當紡織原料。北方紡織用絲麻，南方絲麻以外，有木棉，這是一種新富源。