凱恩斯主義失靈以後，裏根上台了。裏根的口號很振奮人心：“讓美國再次偉大。”如果說凱恩斯理論是從需求角度刺激經濟，那麽裏根經濟學就是從供給角度刺激經濟。供給學派認為，國家搞凱恩斯那套，就是通過劫富濟貧給底層發錢從而提高購買力。這是人為創造需求，這種辦法一方麵用高福利養懶人，一方麵搞出一堆大而不能倒的企業。市場的調節作用被政府破壞了，企業該破產不破產，人民該勞動不勞動，經濟肯定好不了。
裏根開出的藥方是什麽呢？廢除凱恩斯主義的政府幹預，改回原教旨資本主義。看看口號就知道他改了點什麽：“小政府，低稅收，低福利”“讓市場這隻看不見的手來自行調節經濟問題”“政府不能解決問題，問題就出在政府”。沒錯，裏根上台以後把對內經濟政策又改回到了20年代大蕭條之前的那套自由主義。
所謂裏根經濟學，對內其實就是原來古典自由主義那套東西的加強版。政府減稅，持續削減福利，企業大規模推行私有化是其核心。因為這套思路是以恢複供給端企業活力為核心的，所以被稱為供給端改革。
我們前麵舉過一個水庫的例子，用來說清楚裏根經濟學也沒啥問題。如果凱恩斯主義對內是想辦法給水庫加水，讓經濟發電機繼續運轉的話，裏根經濟學對內就是想辦法把水庫裏剩餘不多的水再想辦法榨幹淨。裏根經濟學認為東西賣不出去購買力產生了缺口，並不是消費者真沒錢了，而是消費者總是喜歡攢錢，希望存錢有備無患，用來解決未來可能發生的問題。錢都被存起來了，自然市場購買力就有了缺口，而且高福利社會總會讓人們期待政府免費給自己解決問題，還會養懶人。
裏根經濟學當時之所以能奏效，是因為此前凱恩斯主義盛行的幾十年推行高福利，美國人還有不少積蓄，也能榨得出油水。所以當時裏根砍掉社會福利逼著美國人花錢的時候，是可以為資本主義續命的。