1973年，第四次中東戰爭爆發引發了第一次石油危機。石油輸出國組織歐佩克（OPEC）為了打擊對手以色列及支持以色列的國家，宣布石油禁運暫停出口。世界性經濟危機由此引發，油價開始暴漲。蘇聯則恰好因為60年代在西伯利亞發現大油田而石油產量持續攀升，從年產量不到2億噸上升到6億噸。
暴漲的油價讓石油收入水漲船高，之前蘇聯頭疼的外匯儲備和糧食問題居然輕而易舉地解決了。石油產量和出口量的快速增長給蘇聯帶來了源源不斷的美元外匯。從某種意義上說，是西伯利亞優質油田石油大量產出造就了勃列日涅夫時代的繁榮。
除了進口糧食，蘇聯也開始大量進口設備，很多國內有能力生產的設備也開始進口，反正外匯很多。因為石油收入暴漲，20世紀70年代初製定的發展科技、生產民用產品、提升工業競爭力出口創匯的經濟改革計劃也就此擱置。當時的蘇聯還利用這筆石油收入到處支援第三世界國家，擴張自己的勢力範圍。
撒切爾夫人曾經描繪了當時蘇聯如日中天的景象：“借助計劃政策，加上獨特的精神與物質刺激手段相結合，蘇聯的經濟發展指標很高。其國民生產總值增長率過去比我們高出一倍。如果再考慮到蘇聯豐厚的自然資源，如果合理地發展下去，那麽蘇聯完全有可能將我們擠出世界市場。因此，我們一直采取行動，旨在削弱蘇聯經濟，凸顯其內部問題。”
英美削弱蘇聯經濟的努力並沒有成功。石油價格持續10年維持高位造就了蘇聯經濟的持續繁榮，趕英超美的速度日益加快。1975年，蘇聯的工業總產值上升至美國的80%，軍事上已經全麵超越美國。比如戰略導彈蘇聯這一年有2402枚，超過美國40%，戰略核力量的開支是美國的3倍。蘇聯軍隊的擴張速度也很快。1978年，美軍有210萬人，蘇軍則有440萬人；美陸軍擁有坦克1.05萬輛，蘇軍則擁有5萬輛。