在過去十年的時間裏，價值股的漲幅一直不如成長股。這種情況持續了很久，讓不少深度價值投資者很受傷，以至於傳奇的價值投資者查爾斯跳樓自殺了。他是個知名的基金經理，也是深度價值投資者。他管理的基金在鼎盛時期規模高達200億美元。
過去的十年，對查爾斯這種深度價值投資者來說，是非常難熬的日子。因為對全球高額債務的持續擔憂，他一直找不到合適的價值標的，不得不保持著40%的現金。《巴倫周刊》說，查爾斯從高樓上縱身一躍，結束了自己的生命，但價值已經開始回歸。
可能很多人不知道的是，2000年納斯達克 (1)泡沫破滅之前，股神巴菲特也經曆了同樣難熬的歲月。1999年年初，巴菲特旗下公司伯克希爾哈撒韋的股價是80 300美元。到了2000年年初卻隻有50 900美元，下跌近40%。因為從1999年開始，網絡股成為當時的唯一熱門板塊。科技股的股價瘋漲的同時，其他多數公司的股價都在下跌。最典型的就是DQ（美國最大的乳製品公司之一）、可口可樂、迪士尼和美國運通這些傳統消費股和價值股。這些都是巴菲特手裏的重倉股，而它們在1999年的表現，隻能用“惡心”來形容。
因為看空高新科技互聯網股票，再加上基金業績表現不佳，《時代周刊》在1999年夏天的封麵上公然羞辱巴菲特：“沃倫，究竟哪兒出了問題？”作為對此的回應，巴菲特精心準備了幾周後在1999年的太陽穀峰會上的一個演講。這是巴菲特過去30年來，第一次對股票市場做出公開預測。在這次演講中，他主要講了兩件事。
一件事就是大家熟悉的那段：“短期來看，股票市場是投票機，但長期看來它更像是稱重機。雖然從最終的結果看，稱重機會勝出，但短期會是由投票的籌碼來左右。因為短期投票的籌碼，最大的決定因素，可能是人們狂熱的情緒。”巴菲特這段投票機和稱重機理論，說的其實就是股票的長期價值是由其盈利和估值決定的，雖然短期可能會被人們狂熱的情緒推高。