呂洞賓的事跡，散在群籍，甚難稽考。他的傳說起於北宋慶曆年間，大致看來如此。前引《東軒筆錄》潭州人夏鈞問何仙姑雲：“世人多言呂先生，今何在？”呂先生就是在這時候盛傳著的。滕子京在巴陵郡遇見的回道士傳說就是他。宋鄭景璧《蒙齋筆談》雲：
世傳神仙呂洞賓，名岩，洞賓其字也。唐呂渭之後，五代間從鍾離權得道。權漢人。邇者自本朝以來與權更出沒人間。權不甚多，而洞賓蹤跡數見。好道者，每以為口實。餘記童子時，見大父魏公，自湖外罷官還，道嶽州，客有言洞賓事者雲，近歲常過城內一古寺，題二詩壁間而去。其一雲：“朝遊嶽鄂暮蒼梧，袖有青蛇膽氣粗。三入嶽陽人不識，朗吟飛過洞庭湖。”其二雲：“獨自行時獨自坐，無限時人不識我，惟有城南老樹精，分明知道神仙過。”說者雲，寺有大古鬆，呂始至時，無能知者，有老人自鬆巔徐下致恭，故詩雲然。先大父使餘誦之，後得李觀碑，與少所聞正同。青蛇，世多言呂初由劍俠入，非是。此正道家以氣練劍者，自有成法。神仙事渺茫不可知，疑信者蓋相半。然是身本何物，固自有主之者，區區百骸，亦何足言！棄之則為佛，存之則為仙，在去留間爾。洞賓雖非餘所得見，然世要必有此人也。
《蒙齋筆談》是元豐、元祐間書，鄭景璧說幼時讀呂洞賓詩，當在慶曆間。李觀也是慶曆間人，與滕宗諒何仙姑時代相接。他後來做南嶽廟監，亦是好道者流。可惜他作的《呂碑》今已不傳。但從上引，可知呂洞賓在鄭景璧的幼時傳說起來，說他過嶽州謁滕宗諒，又說他常到嶽州城南一古寺，題二詩壁間而去。滕宗諒守巴陵郡，“政通人和，百廢俱興”，是一位賢太守。重修嶽陽樓，挹洞庭之勝，加以範仲淹作記，名重天下。遊覽的人，必定很多，於是造出仙跡。城南古寺的詩，想是江湖間人題，失其姓名，因此認為神仙之作。