“為什麽私人所有必然發展到貨幣存在（Geldwesen）呢？”[9]馬克思的回答如下：“這是因為人作為一個社交性存在必然發展到交換（Austausch），因為交換——在存在著私人所有的前提下——必然發展到價值。其實，人的交換活動這一中介活動，不是社會的、人的運動，不是人的關係，它是私人所有對私人所有的抽象的關係，而這種抽象的關係就是價值。作為價值的價值的現實存在就是貨幣。因為進行交換活動的人不是作為人來互相對待，所以物象（Sache）就失去人的所有、個人所有（pers?nliches Eingentum）的意義。私人所有對私人所有的社會關係已經是這樣一種關係，在這種關係中私人所有是同自身相異化的。因此，這種關係的獨立的存在，即貨幣，它是私人所有的外化，是排除了私人所有的特殊個性的抽象。”[10]
馬克思首先采取了斯密式的回答，即由於人是一種“社交性存在”，人必須要進行交換；盡管私人所有的本性在於排他性和獨占性，但它要實現自身必須要將自己交換出去；由於都是私人所有，私有者之間必須要遵循交換的正義這一等價交換原則，於是就會出現一個能夠通約各種對象物的價值；而價值是各種私人所有之間的一種抽象關係，無法在現實中充當交換的中介，於是就出現了代替價值發揮作用的等價物貨幣。因此，貨幣是“價值的現實存在”。這樣，馬克思就從私人所有的本性及其運動中推出了貨幣。從這一推論方式來看，馬克思和黑格爾頗為相似。黑格爾在耶拿《精神哲學》草稿中幾乎以同樣的方式闡述了人的“加工物”轉變為貨幣的過程。
不僅如此，馬克思還揭示了貨幣的本質，即“貨幣是私人所有的外化，是排除了私人所有的特殊個性的抽象”。本來，私有者與對象物之間的關係是一種直接的所有關係，但是隨著貨幣的出現，作為私人所有的物象失去了“人的所有、個人所有的意義”，失去了與人的一對一的對應關係。如果說私人所有已經是人的一種異化的話，那麽貨幣則是私人所有的進一步的異化。從人到貨幣呈現出“人→作為人的本質異化的私人所有→作為私人所有異化的貨幣”這樣兩個異化階段。也就是說，貨幣是人的本質的雙重異化，經過這一雙重異化，作為中介的貨幣也就從個別性上升到普遍性再上升到絕對性。馬克思總結道：貨幣“這個中介是私人所有的喪失了自身的、異化的本質，是在自身之外的、外化的私人所有，是人的生產與人的生產之間的外化的中介作用（Vermittlung），是人的外化的類活動”[11]。總之，貨幣是外化的私人所有，這是馬克思給貨幣下的第一個定義，但同時也是最深刻、同時也是最能反映馬克思本人立場的定義，成熟時期的馬克思基本上延續了這一定義。