與存在和“在”的雙重關注相聯係，《老子》對道與德的關係亦做了獨特的考察。關於道，《老子》有過多重界說。如前所述，作為萬物的根據，道具有形而上的性質。《老子》在第二十五章中對此做了更具體的規定：
有物混成，先天地生，寂兮寥兮，獨立而[32]不改，周行而不殆。可以為天下母，吾不知其名，字之曰道，強為之名曰大。
“混”主要相對於已分化的個體而言，它所表現的是道的統一性品格；“先天地”與“大”隱含了時空上的無限性；“寂”“寥”則表征了道的超感性這一麵；“獨立而不改”，表明道不依存於外部對象而以自身為原因；“周行而不殆”確認了道與發展過程的聯係；最後，“可以為天下母”，則隱喻了道對萬物的本源性。
道自我統一而又先於天地，以自身為原因而又超越感性的存在，在這一層麵，世界似乎更多地具有形而上和未分化的特點。如何由形而上的道過渡到形而下的物？《老子》提出了“德”這一範疇：“道生之，德畜之，物形之，勢成之。是以萬物莫不尊道而貴德。”[33]“德”在《老子》哲學中有多重含義。從本體論上看，所謂“德”，意味著有得於道，或者說，由道而得到的具體規定。黃老一係的《管子》在界說道與德的關係時，曾指出：“德者道之舍，物得以生生，知得以職道之精。故德者，得也。得也者，其謂所得以然也。”[34]這裏固然滲入了《管子》作者的思想，但亦展示了與道相對的“德”這一範疇的本來含義。事實上，在以上所引《老子》的論述中，也不難看到“德”與“得”的這種聯係：所謂“道生之”，是接著“可以為天下母”而說的，其內在含義在於強調道的本源性；“德畜之”，亦即得之道的具體規定構成了物生成的潛能；“物形之”，涉及特定質料與具體物質形態的關係；“勢成之”，則著重指出內在必然性（必然之勢）對事物的推動作用。從形而下世界的形成看，道作為本源，同時表現為一種自然的原則，所謂“道法自然”[35]，即表明了此點。就這一意義而言，“道生之”，亦可理解為物自生。而物的這一自生過程，又以“德”為現實的出發點：物的發生與形成，總是表現為“德”的展開。