重點提示
※ 為什麽既要重視股權結構的靜態設計，又要重視動態設計？
※ 怎樣描述經管團隊與企業所有者的關係？
※ 為什麽不能盲目效仿“任正非在華為持有約1％的股權比例”？
創業者金餘近期有點煩。本來說好的，有兩家風險投資（VC）機構要投資他的企業，但進入最後環節，還是泡湯了。拒絕投資的理由有點紮心，也是金餘心底的痛——企業股權結構有問題。
金餘博士畢業於加州理工學院，曾在矽穀工作2年多，3年前被一位朋友邀請回國創業，與幾個合夥人一起在北京組建公司開始創業。在創業公司中，金餘專注於人工智能領域的產品研發。創業的3年間，磕磕絆絆，團隊及股東幾個人合作並不太順利，所幸有天使資金的支持，產品終於開發成功了，並初步獲得了目標客戶的認可。
眼見天使投資就要花完了，需要再進一步Pre-A輪融資3000萬，企業才能繼續發展。金餘參與談了大半年，接觸了30多家投資機構，最後在股權結構問題上被卡住了。在創業公司中，金餘占股比20％，任首席科學家和技術總監。房地產商張老板投資了1600萬，是啟動資金也算天使投資，其他股東都沒有出錢，所以張老板的股權比例就稍多一些占35％。牛女士占股比17％，她是最早邀請金餘回國創業的人，與金餘的父母是世交。牛女士參與創業，但是不領工資，況且她的家庭有很多社會資源，張老板的投資就是牛女士負責搞進來的。費教授占股比6％，在中國某知名大學教書，兼任公司戰略顧問，是牛女士孩子讀研究生時期的導師。遊總占股比12％，現任公司的總經理，他原來是某大型國企的副總，現在退休了，是費教授引薦來的。另有一個合夥企業，是為引進人才進行股權激勵而設立的，占股比10％。