社會心理學告訴我們，從眾效應廣泛存在。在資本市場中，人們也會受到從眾效應的影響，當購買一件商品的人變多了，人們對它的偏愛也會增加。以股票來說，如果某隻股票有很多人在買，那麽買它的人會越來越多。所以，在證券交易市場，從眾效應讓某一證券在短時間內提升到一個不合理的水平，而這些短期內推動證券大幅上漲的資本，叫做“熱錢”。
熱錢，也成為投機性短期資本。在囤積金融市場上，它流動迅速，目的是以最低的風險換取最高的報酬。可以說，熱錢在全球金融市場運動的最終目的就是為了獲取高風險利潤；熱錢具有高流動性和短期性，甚至超短期性，可以在一天或一周內迅速進出；它對國家經濟政策或世界金融現狀和趨勢非常敏感；熱錢是一種投資資金，從證券和貨幣的每日、每小時、每分鍾的價格波動中賺取利潤，但熱錢的投資既不能創造就業，也無法提供服務，有很強的虛擬性、投機性和破壞性。
鑒於熱錢具有短期、套利和投機的特點，它成為誘發市場動**乃至金融危機的重要因素。泰國曾經在1997年奉行“高利率”政策，吸引了大量熱錢湧入，可當泰銖貶值後，熱錢迅速逃離，泰國的經濟隨之陷入崩潰之地。
這就是為什麽說人民幣升值並不一定是好事，這會加快熱錢的進入速度。過多熱錢進入中國，會放大市場的流動性，造成流動性過剩。當貨幣供給越來越多，通貨膨脹的壓力就會加大。同時，大量的熱錢湧入，還會給就業帶來困擾。許多外國企業紛紛到中國開辦工廠，盡管會出現活躍中國經濟的現象，但就本質而言，是為了賺取更多的利潤。一旦人民幣升值的幅度威脅到外國企業的利益，這些外國企業就可能撤資，去尋找更加廉價的勞動力市場。因為在外國企業，人員工資等費用是以人民幣結算的，這樣的結果對於中國產品的出口也會產生不利影響。在匯率的影響下，你的東西在國際市場上價格高了，競爭力就下降了。大量熱錢的湧入，還會加大外匯占款規模，影響貨幣政策的正常操作。